Математические методы финансового анализа
Специальность: "Математические методы в экономике" (основной курс)
Семестр: 7 (осенний, 4 курс)
Виды занятий: лекции – 38 час., лабораторные занятия – 19 час.
Форма отчетности: экзамен
Автор программы: Дзюба С.А., к.т.н., доцент
Тема 1. Отчётные финансовые документы
Основные документы финансовой отчётности (баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт о движении денежных средств) рассматриваются как основной источник информации для финансового анализа. Вводится структура этих документов, формальные правила отражения в них операций управленческого учёта, критерии проверки правильности их отражения. Рассматривается проблема достоверности первичной информации как основа построения правильных аналитических выводов о финансовом состоянии предприятия.
Тема 2. Аналитическое представление финансовой отчётности
Структура активов и пассивов баланса. Канонические требования к соотношению собственных и заёмных средств, авансированного капитала и текущих пассивов, постоянных и оборотных активов. Понятие оборотного капитала. Вертикальное представление баланса. Косвенный отчёт о движении денежных средств.
Тема 3. Характеристика финансового состояния предприятия
Оценивание финансового состояния предприятия исследованием коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность, оборачиваемость средств, операционную деятельность и рентабельность предприятия. Разложение рентабельности капитала в формулу Дюпона. Эффект финансового рычага.
Тема 4. Балансовые модели развития предприятия
Построение модели, связывающей темпы роста объёма производства продукции предприятия и основные показатели его деятельности, связанные формулой Дюпона.
Тема 5. Оптимизационные модели развития предприятия
Постановка задачи максимизации текущего финансового результата при заданных показателях финансового состояния. Связь показателей осуществляется через баланс и отчёт о прибылях и убытках предприятия.
Тема 6. Вычисление денежных потоков
Будущее и текущее значение потоков платежей. Приведение к произвольному периоду. Аннуитет.
Тема 7. Ставка дисконтирования и норматив эффективности
Аналитическое решение задачи оптимального распределения инвестиционных ресурсов. Сравнение свойств ставки дисконтирования и множителей Лагранжа в решении указанной задачи. Понятие дисконтирования как цены времени.
Тема 8. Основные методы оценки эффективности инвестиций
Определение и сравнительный анализ методов финансовой оценки эффективности инвестиций: NPV, IRR, индекс рентабельности, MIRR.
Тема 9. Специальные задачи оценки эффективности инвестиций
Сравнение финансовой эффективности проектов разной длительности. Задача морального износа оборудования.
Тема 10. Оценка финансовой эффективности инвестиций в бизнес-планировании
Структура и взаимосвязи бюджетов для бизнес-планирования. Подготовка данных для вычисления основных показателей эффективности.
ЛИТЕРАТУРА:
1. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 511с.
2. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ. / Под ред. С.Дж.Брауна и М.П.Крицмена. – М.: Инфра-М, 1996. – 333с.
3. Родионов Н.В., Родионова С.П. Основы финансового анализа, математические методы, системный подход. – Спб.: Альфа, 1999. – 590с.
4. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учёт и финансовый анализ: подготовительный курс. – М.: Сирин, 1998. – 302с.
5. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 1996. – 468с.
6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Инфрам-М, 1995. – 375с.